Aukso rinka ieško staigaus aukso kainų šuolio priežasties

Užsienio žiniasklaida balandžio 7 d. pasiūlė, galvodama apie nestabilią geopolitinę aplinką ir niūrias pasaulio monetarines perspektyvas, kad iš tolo, aukso kainos išaugo iki rekordinių aukštumų, atrodo patogu paaiškinti. Kaip visi žinome, auksas laikomas „saugiu uostu“, o vyrauja nuomonė, kad kai pomėgių kotiruotės krenta, aukso mokestis turi kilti aukštyn – daugelis prekiautojų mano, kad pomėgių mokesčiai sumažės vėliau šiais metais.

Tačiau. Pažiūrėk iš arčiau ir suprasi: kodėl dabar aukso mokestis netikėtai kyla?

Po kelių mėnesių pirkimo ir pardavimo saugiame diapazone aukso mokestis pradėjo šoktelėti kovo pradžioje. Nuo to laiko ji sukaupė 14 % ir pasiekė kasdienių rekordų eilutę. Tačiau geopolitinė įtampa išliko mėnesius, o gal net metus, o Federalinio rezervo banko (fed) pomėgių mokesčio sumažinimo tikimybė šiomis savaitėmis tapo itin paini. Taigi, kas pasikeitė?

Profesionalūs vadovai ir analitikai atsakė, kas ar kokie elementai padidino aukso kainą į neprilygstamas aukštumas: ar centriniai bankai susiję su grynųjų pinigų, kaip piniginio ginklo, funkcija? Tie, kurie stato dėl federalinio rezervo (fed), ketina apversti, kad sumažintų fondo pomėgių kainas? Vien dėl to, kad aukso kursas pakilo ir priviliojo daugybę algoritminių prekiautojų? Užsispyrusi infliacija ir baimės dėl sudėtingo nusileidimo? Silpnos valiutos? Artėjantys rinkimai? Visa tai, kas išdėstyta pirmiau?

Nuo Niujorko iki Šanchajaus iki milžiniško OTC centro Londone iki pasaulinės prekybininkų bendruomenės, reklamuojančios tauriuosius metalus, grynuosius pinigus ir papuošalus mums visiems visame pasaulyje.

Tai neskaidrus ir sudėtingas pasaulis, kurį tradiciškai buvo sunku atverti. Nepaisant to, rinkos ir reguliuotojai daugelį metų dirbo siekdami padidinti skaidrumą ir gauti teisę susipažinti su faktais, kurie gali padėti ypač švelniai susidoroti su vienu iš seniausių pasaulio gerovės rezervų.

Kas perka?

Pirma, paprastas atsakymas yra toks: ypač centriniai bankai, taip pat kaip didžiulės įstaigos ir prekybininkai, pasiruošę pereiti prie mažesnių palūkanų normų. Kinijos pirkėjai nerimauja dėl mažėjančios skirtingo turto grąžos ir silpnesnio juanio. „Reddit Inc.“ platformoje save vadinantys „stackeriai“ giriasi kaupę aukso luitus ir monetas.

Tačiau šios agentūros kelis mėnesius – ir daugelį metų centriniams bankams – darė nuolatinį spaudimą, ir abejotina, kodėl kuri nors iš jų galėtų pirkti jausdama baimę, godumą ar klestėjimą. Analitikai turi didesnę rinkos informaciją nei bet kada anksčiau, tačiau bendras atsakymas yra varginantis neaiškus: visi ieško tuo pačiu metu ir niekas nėra ypatingas.

Ką jie perka?

Vienas elementas yra aiškus, tačiau dėl to žmonės laužo galvą: investuotojai nepirko biržoje prekiaujamų dolerių (ETF), kurie yra vienas geriausių būdų gauti auksą. Reguliarus grynųjų pinigų perkėlimas iš auksu pagrįstų etf rodo, kad milžiniškai žmonių komandai trūksta pinigų arba jos išsigrynina.

„Tai vienas keisčiausių reiškinių, kokį aš kada nors mačiau ETF erdvėje“, – teigė ETF parduotuvės prezidentas Nate'as Geraci. „Kas labiausiai žavi, yra tvirta aukso paklausa iš įvairių šaltinių, tokių kaip centrinių finansų įstaigų pirkimai ir tiesioginiai pirkimai naudojant asmenis ir asmeninius investuotojus.

„Citigroup Inc.“ paaiškino, kodėl pelno gavimas per ilgalaikius prekybininkus, kurie praeityje siūlė ETF, žymiai sumažino interneto srautus. Pasaulio aukso tarybos (Pasaulio aukso tarybos) ETF platformos vadovas Cavatoni (Joe Cavatoni) pareiškė, kad nuoseklūs ir didžiuliai nutekėjimai nebeturėjo didesnės įtakos aukso kainai, o tai taip pat rodo, kad rinkoje yra tvirta jų turimų tauriųjų metalų paklausa. Parduodama, o centriniai bankai, žinoma, būtų pirkėjai.

„Yra įvairių pirkėjų, kurie perka kūno auksą, todėl tai nebeturės jokios įtakos“, – interviu teigė jis. „Atspėk, kur ji pateks: į nebiržinės prekybos rinką, kur centriniai bankai perims valdžią“.

Kur jie perka?

Didelėse ateities sandorių ir ne biržos rinkose vyksta prekyba, o tai rodo, kad papildomai dalyvauja standartiniai instituciniai klientai – centriniai bankai, finansuojantys bankai, grynieji pensijų fondai ir valstybės turto pinigai. Pasirinkimų pirkimo ir pardavimo pramoga dar labiau įkaista, o rinka tikisi, kad aukso išlaidos turėtų dar padidėti, nes alternatyvių prekybininkai grumiasi, kad gaubtų savo pozicijas.

Neatvirų Niujorko ateities sandorių sutarčių skaičius didėja, o tai rodo, kad fondų valdytojų ilgalaikiai statymai auga. Tačiau vidutinis pirkimo ir pardavimo mastas viršijo nebaigtų sutarčių skaičių, o tai rodo, kad kasdieninio pirkimo ir pardavimo, kuriame specializuojasi algoritminiai doleriai, padidėjimą.

Kada jie perka?

Daugiausia pirmadieniais, trečiadieniais ir penktadieniais. Pripažįstama, kad aukso rinka yra labai jautri JAV finansinių duomenų pakeitimams, o tai tapo dar labai tikroviška, nes aukso kainos pradėjo šoktelėti kovo pradžioje. Svarbiausius finansinius faktus šiomis dienomis sudaro informacija apie gamybą, užimtumą, BVP ir infliaciją, o sutelktas pirkimas, vykstantis po to, kai informacija paleidžiama, suteikia tvirtų užuominų, kaip nustatyti įtakingiausius žaidėjus.

Tačiau tai jau savaime suglumino analitikus, nes pastaruoju metu statistika buvo šilta, o prekybininkai užsienio prekybos ir obligacijų rinkose lažinosi, kad FED padengimo apkeitimas bus atidėtas ir bus daug silpnesnis nei prognozuota po kelių mėnesių. prieš.

Teoriškai tai būtų baisu auksui, nes per dideli mokesčiai už hobį kenkia jo grožiui, palyginti su turtu, pavyzdžiui, obligacijomis. Investuotojai taip pat didina dolerio kursą, todėl auksas brangesnis klientams Kinijoje ir Indijoje, dviejose didžiausiose klientų rinkose.

Kodėl jie perka dabar?

Tai didžiulis klausimas. Viena iš akivaizdžių spragų pasakojime per pastarąsias 5 savaites yra ta, kad nors prognozuojama, kad Federalinis rezervų bankas per šiuos 12 mėnesių pradės mažinti veiklos mokesčius – tai turėtų būti palankesnė auksui – daugelis prekiautojų iš tikrųjų yra daug mažiau patenkinti mokesčio sumažinimo laiku nei jie buvo prieš kelis mėnesius.

Viena galimybė yra ta, kad, visų pirma remiantis naujausiais duomenimis, kai kurie aukso pirkėjai susidomėjo sudėtingo JAV ekonomikos sistemos smūgio perspektyva ir skuba pirkti auksą, kad galėtų atlikti saugaus prieglobsčio vaidmenį.

Ši mintis gali papildomai paaiškinti kai kuriuos kitus nepaprastus kryžius aukso rinkoje pastarosiomis savaitėmis – daug kalbėta apie aukso ir Fed kurso santykį.

Pastarosiomis savaitėmis, išaugus neatidėliotinoms išlaidoms, akcijų pajamingumas tarp Londono neatidėliotino sandorio ir 3-month ahead kontrakto nedažnai nukrito žemiau Fed palūkanų normos. 3-Mėnesio išankstiniai mokesčiai yra susieti su veiklos mokesčiais dėl aukso saugojimo, finansavimo ir draudimo mokesčio. Istoriškai tai tik nuolat praėjo, kai veiklos sąnaudos buvo mažos arba netrukus sumažės.

Išsiskleidęs atvirkštinis pokytis turėtų parodyti, kad išsigandę prekiautojai dabar yra pasiryžę laikyti auksą, kad apsisaugotų nuo gyvybingos suirutės.

„Šis mitingas nukreiptas į daug kasdienio mąstymo, ypač kai pramogų kainos vis dėlto yra didelės“, – teigė Ole Hansenas, Saxo Bank AS žaliavų metodo vadovas. „Manau, kad padėtis juda staigios infliacijos ir galbūt sunkaus nusileidimo link, kai atsiranda geopolitinis neapibrėžtumas ir deglobalizacija, naudojant centrinių finansų institucijų paklausą.